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[中级] 外汇市场架构

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你不是一个人 在战斗

守护天使天堂之羽神圣之星希望祷言心灵之声神圣化身圣光涌动

发表于 2017-4-10 09:48:01 | 显示全部楼层 |阅读模式

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为了帮助投资者更深入简出的了解外汇市场结构,我们首先看一下股票市场:

外汇市场架构1

外汇市场架构1
股票市场有比较强的垄断性,并且只有一个实体,整体上是不利于终端客户的。

外汇市场架构的不同是因为其是分散交易市场,在外汇市场,某一货币在任何时间都没有单一价格,这也就意味着报价因不同的货币交易者而异。同时交易商也是提供给客户最优化的银行报价。同时在此之前,需要了解的是外汇市场的交易结构分为有形市场和无形市场,而这里我们主要介绍的就是无形市场。无形外汇市场也就做OTC市场,英文全称“Over the Counter”指的是没有固定、具体场所的外汇市场。由于现代通讯网络的不断发展,无形外汇市场已经成为今时今日外汇市场的主导形式。

外汇市场架构2

外汇市场架构2

就如上图所显示的,外汇市场是一个分散式的市场,其中主体由各国央行(Central Bank)、超级银行(Major Bank)、不同类型的交易商(Broker)、其他金融机构以及个人投资者等组成。这也使得这个市场具有高度透明度、高度公平性以及无垄断性等特。这里我们重点介绍一下不同的交易商类型。

首先是STP Broker,STP英文全称“Straight through processing”,指的是银行直通模式,将客户的订单发送到银行,按照银行的价位接近客户的价格进行即使交易。如果因市场剧烈波动而导致订单未能完成,系统会提示撮合成交。STP的模式可以最大成都上保证客户的单子是整整进入到国际市场的,并且具有绝对的公平性。

ECN模式的英文全称为“Electronic CoMMunication Network”,中文意思是电子化通讯网络交易平台。ECN交易可以让你直接进入外汇市场(银行间市场),在这里您可以和其他交易员交易,您的定单在市场上真实体现并被其他人所见,反过来别人也可以介绍他们的订单,如果价格匹配,交易就达成了。

最后是做市商,也就做MM,英文全称“Market Maker”。国内的投资者可能会对做市商有一定的误解,做市商是外汇交易市场的基石,主要是向市场注入流动性,在没有零售做市商的前提下,王五或者李六等个人将很难进行外汇交易。做市商的主要作用是提供流动性,促进市场平衡性以及价格发现功能等不同的方面。




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交易不是一个人的活
发表于 2017-4-10 11:59:28 | 显示全部楼层
学习了
bbs.fanyong.la 你不是一个人在战斗!
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我是老法师,哈哈哈
发表于 2017-4-10 12:03:19 | 显示全部楼层
这个还是很关键的
bbs.fanyong.la 你不是一个人在战斗!
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